Что такое Tрежерис и как их применять в торговле

Для торговли рекомендую выбрать Брокера с МТ4 >>

Американская экономика занимает первое место в мире по размерам, поэтому названия ее финансовых инструментов всегда на слуху. Наверняка, вы неоднократно слышали такое выражение, как — «американские трежерис»(US Treasuries)!? В этой статье вы узнаете, что скрывается под этим непонятным названием, и какое значение этот финансовый инструмент имеет для мировой экономики.

Что такое Трежерис?

Слово «Treasuries» является общим названием для всех типов казначейских обязательств Соединенных Штатов. Простыми словами – так называют ценные бумаги США, путем продажи которых, эта страна берет в долг. Слово «Treasuries» — в переводе означает «казначейские» указывая на источник происхождения этих бумаг. Как было сказано выше, когда говорят слова – «Treasuries», имеют в виду один из нескольких видов казначейских обязательств Соединенных Штатов. В реальности их существует четыре вида, разница между которыми – в сроке их гарантированного погашения и технологии выплаты прибыли инвесторам.

Виды казначейских обязательств США

«Казначейский вексель» (t-bill) гарантированный срок погашения которого, составляет 1 год. Также, существуют казначейские векселя, которые относят к t-bill со сроком погашения 4-ре недели, 13-ть недель и 26-ть недель.
«Казначейская нота» — (Treasury Note) гарантированный срок погашения которой, составляет до 10-ти лет.
«Казначейская облигация» (Bonds, наиболее часто называют общим словом – «Treasuries») – ее срок гарантированного погашения составляет до 30 лет. Обычно они выпускаются на срок не более 20 лет.
«Казначейские облигации с защитой от инфляции» (TIPS) – вид казначейских бондов США по которым начисляется дополнительный процент для снижения риска потери стоимости бумаги за счет инфляции.

Первичное размещение всех перечисленных типов казначейских бумаг осуществляется посредством открытых аукционов.

При этом, для некоторых видов обязательств существует своя собственная специфика размещения:

«Казначейские векселя» обычно продаются с дисконтом от их номинальной стоимости, который может составлять от 1000 USD до 5000000 USD. В таком случае, доходом инвесторов является, как сама сумма дисконта, так и разница между стоимостью обязательств на момент их выпуска и погашения.

«Казначейские ноты» размещаются через открытые аукционы, а доходом инвесторов в данном случае являются проценты (которые выплачиваются казначейством Штатов раз в полгода), определенные фиксированной процентной ставкой.

При этом, размер процентных ставок определяется в ходе аукциона по размещению нот. То есть, инвесторы предлагают казначейству США проценты, под которые они готовы выкупить ноты. При погашении нот инвестору возвращается их номинальная стоимость.

Все Treasuries котируются на громадном вторичном рынке, где их можно свободно покупать или продавать и обеспечены фактически абсолютной ликвидностью.

Являясь обеспеченным активом, Treasuries часто используются как средство обеспечения для маржинальной торговли на площадках брокерских компаний США, или как залог при получении кредитов (Россия ограничивает возможность использования данных бумаг в качестве маржинального обеспечения).

Одна из главных особенностей казначейских бумаг – Согласно оценкам рейтинговых агентств, они относятся к безрисковым ценным бумагам. Поэтому, этот биржевой актив часто используется в качестве бенчмарка для эмиссий новых и других типов облигаций (к примеру — корпоративных).

Казначейские обязательства обладают рядом преимуществ. Являясь одними из самых популярным активов на финансовом рынке, они пользуются повышенным спросом среди инвесторов крупного ранга (правительств иностранных государства, инвестиционных банков, пенсионных фондов, хедж-фондов и обычных крупных частных инвесторов). Россия и её частные компании также является держателями Treasuries.

Где узнать курс Treasuries?

Наиболее часто для точного определения курса казначейских бумаг Соединенных Штатов используется специальный раздел сайта популярного американского биржевого издания The Wall Street Journal.

Здесь вы можете узнать информацию о котировках разных видов Treasuries. В таблице котировок вы можете узнать следующую информацию:

В столбце «Maturity» содержится информация о сроках погашения казначейских бондов.
В столбце «Coupon» содержится информация о процентной ставке, под которую казначейство одалживало деньги.
В столбце «Bid» содержится информация о цене продажи бондов на вторичном рынке.
В столбце «Asked» содержится информация о цене покупки бондов на вторичном рынке.
В столбце «Chg» содержится информация о том, насколько стоимость бондов на вторичном рынке изменилась за 1 сутки.
В столбце «Asked yield» содержится информация относительно текущей доходности бондов

О чем говорит нам изменение доходности Treasuries

Отражение настроений рынка. Для обычных трейдеров динамика доходности Treasuries является отличным индикатором оценки настроений рынка, который измеряет отношение трейдеров и инвесторов к риску.

Согласно общему правилу, графики стоимости облигаций и их доходности двигаются, как в зеркальном отображении.

Когда растет доходность облигаций, их биржевая стоимость падает. Снижение цены происходит в связи с тем, что инвесторы начинают распродавать облигации для того, чтобы перераспределить капитал в акции и валюты. Соответственно – рост доходности облигаций, это явный сигнал на покупку американского доллара и ценных бумаг Америки.

Для того, чтобы лучше всего оценить настроение рынка, принято использовать 10-летние облигации, так как к ним привязаны ставки по банковским кредитам и ипотеке.

Изменение доходности Treasuries сигнализирует об изменениях в экономической активности. Обычно кривую доходности Treasuries принято использовать как опережающий индикатор, который демонстрирует рост или снижение экономической активности в Штатах.

В то время, как кривая доходности Treasuries показывает нормальную динамику (Normal Yield Curve), участники торгов ожидают от американской экономики ускорения. В обратном случае ожидается рецессия либо замедление экономических циклов, а также снижения процентных ставок FOMC.

Treasuries, как индикатор риска

Часто казначейские бумаги СЩА используют в качестве индикатора для управления рисками. Изменение доходности американских бондов имеет существенное влияние на разные классы биржевых активов (в том числе активов из страны — Россия).

Вот, как отражается рост доходности Treasuries на различные группы активов в реальности:

Если растет доходностьTreasuries — растет индекс S&P500
Если растет доходность Treasuries — растут активы финансового сектора
Если растет доходность Treasuries – растут котировки меди, нефти и индекса Nikkei225
Когда растет доходность Treasuries – укрепляется американский доллар
Когда растет доходность Treasuries – котировки активов-убежищ (золото, японская иена) падают
Когда растет доходность Treasuries – снижается стоимость недвижимости, товаров потребительского сектора, а также акций коммунальных предприятий.

Где торговать Treasuries?

Почти любой из подвидов американских долговых обязательств, может быть запросто использован, как актив для трейдинга. Приобрести Treasuries вы можете физически через специализированную брокерскую компанию (независимо от места вашего нахождения – США или Россия) или заключить сделку на разницу цены, по технологии работы деривативов через обычного CFD брокера. Все зависит от того, предоставляет ли ваша брокерская компания Treasuries, как актив для маржинальной торговли или нет.